傅黎士的自白

工商時報【曾萃芝╱台北報導】

全球股市量縮盤整，等待聯準會主席談話，台股上周五小漲16點收在9,131點，中國信託證券衍商部指出，營運增溫族群是聚焦點，如超眾（6230）及中美晶（5483）等，可以權證代替現股，擴大財務槓桿，獲取更豐碩利潤。

超眾第2季因手機熱導管產品進入非蘋手機備貨期，出貨動能轉強，加上伺服器散熱產品於中國地區持續出貨挹注，營收表現淡季不淡，第2季營收季增3.7％，年增25.9％，毛利率仍維持高檔26.5％。

因超眾手機熱導管產品開發費用，已多於去年第4季認列完畢，使整體營業費用率將處低檔，稅前淨利為3.3億元，季增18.1％，每股稅後盈餘（EPS）2.62元舊公寓裝潢。

目前三星於旗艦機種（S7系列）導入手機熱導管後，觀察於8月發表大尺寸旗艦機（Note）亦將沿用此規格，加上預期另有台廠及陸廠兩家手機廠，亦採用熱導管設計，超眾受惠程度可望持續提高。第3季為NB產業旺季，受電競產品高ASP挹注，法人預估超眾第3季營收19億元，年增24％，毛利率26.6％，EPS為3.15元。

中美晶第2季雖太陽能事業受需求減弱影響，但在單晶電池出貨穩定及半導體事業群（環球晶圓）需求溫和成長帶動，營收為75.5億元，毛利率在太陽能矽晶圓片及單晶電池均價下滑，較首季下降1.5個百分點為14.3％，EPS為0.34元。

中美晶第3季雖將受惠環球晶圓在旺季帶動產能，將續呈滿載及併入丹麥Topsil GlobalWafers廠，但因太陽能事業群則受目前全球最大市場-中國今年補助案剛出爐，下游系統廠再申請補助案仍須時間，整體需求仍遲未回溫，使得太陽能矽晶圓及電池雖已進入第3季旺季，但報價仍續下滑。法人預估，中美晶第3季營收為81.95億元，季增7％、年增10％，毛利率為14.1％，EPS為0.47元。權證挑選以剩餘天數逾90天，且位於價平附近權證為主，如超眾權證為超眾群益62購02（050214）和超眾元富62購02（050176）。中美晶權證為中信Q9（724287）和Z2永豐（724598）。